Per molte imprese in crisi il problema principale non è rappresentato dai fornitori o dalle banche, ma dal debito accumulato verso Agenzia delle Entrate, Agenzia delle Entrate-Riscossione, INPS e altri enti pubblici.
Dal 2026 il quadro è diventato ancora più interessante per le operazioni di risanamento.
Il D.Lgs. 7 agosto 2026, n. 147, entrato in vigore il 12 agosto 2026, ha infatti esteso importanti strumenti di trattamento del debito previsti dal Codice della Crisi anche ai tributi regionali e locali.
Questo significa che, nei casi e con le condizioni previste dalla legge, anche debiti come IMU, TARI e altri tributi dovuti a Comuni, Province, Città metropolitane e Regioni possono essere inseriti nelle proposte di trattamento del debito previste dal CCII.
Una novità importante per le imprese con molto debito locale
Prima della riforma del 2026 il trattamento dei tributi locali presentava maggiori limiti rispetto ai debiti amministrati dalle agenzie fiscali.
Il nuovo articolo 4 del D.Lgs. 147/2026 interviene espressamente su numerose disposizioni del Codice della Crisi, tra cui gli articoli 23, 63, 64-bis, 88, 245 e 284-bis.
La conseguenza pratica è particolarmente rilevante per imprese immobiliari, strutture ricettive, attività commerciali e aziende proprietarie di patrimoni immobiliari che abbiano accumulato esposizioni significative verso gli enti territoriali.
Transazione fiscale nella Composizione Negoziata
Durante la Composizione Negoziata l’articolo 23, comma 2-bis, CCII consente all’imprenditore di formulare una proposta transattiva ai creditori pubblici interessati.
Dopo la modifica del 2026, tra i destinatari possono rientrare anche gli enti pubblici territoriali.
La proposta può prevedere il pagamento parziale o dilazionato del debito tributario e dei relativi accessori.
Non si tratta però di uno “sconto fiscale” automatico.
La legge richiede una relazione di un professionista indipendente che attesti la convenienza della proposta per il creditore pubblico rispetto all’alternativa della liquidazione giudiziale e una specifica verifica sulla completezza e veridicità dei dati aziendali.
Sono inoltre escluse dal meccanismo le risorse proprie dell’Unione europea.
Il confronto decisivo, quindi, non è tra “pagare tutto” e “pagare poco”, ma tra quanto il creditore pubblico può ottenere attraverso il piano di risanamento e quanto realisticamente otterrebbe dalla liquidazione dell’impresa.
Accordi di ristrutturazione e transazione fiscale
Un altro strumento particolarmente importante è rappresentato dagli accordi di ristrutturazione dei debiti.
L’articolo 63 CCII consente di proporre, nell’ambito delle trattative che precedono gli accordi di ristrutturazione, il pagamento parziale o dilazionato dei tributi, dei relativi accessori e dei debiti previdenziali e assicurativi contemplati dalla norma.
Dal 12 agosto 2026 la disciplina comprende espressamente anche i tributi delle Regioni e degli enti locali.
Questo permette di costruire una ristrutturazione più organica del passivo pubblico anziché lasciare fuori dal piano una parte significativa dei debiti tributari.
Che cos’è il cram-down fiscale
Uno dei meccanismi più rilevanti del Codice della Crisi è il cosiddetto cram-down fiscale.
In presenza dei rigorosi presupposti stabiliti dalla legge, il Tribunale può omologare l’accordo anche senza l’adesione del creditore pubblico quando tale adesione sia determinante e la proposta rispetti le condizioni previste dal Codice.
La possibilità non equivale quindi a un diritto dell’impresa a imporre qualsiasi stralcio al Fisco.
Il Tribunale deve verificare una serie di condizioni, tra cui la comparazione con lo scenario della liquidazione giudiziale.
Nel regime previsto dall’articolo 63, quando gli altri creditori aderenti rappresentano almeno un quarto dell’indebitamento complessivo, una delle condizioni previste per il cram-down è che il soddisfacimento dei crediti pubblici interessati sia almeno pari al 50% dell’ammontare dei crediti di ciascun ente, escluse sanzioni e interessi, oltre alle altre condizioni stabilite dalla disposizione.
Quando invece gli altri creditori aderenti rappresentano meno di un quarto del debito complessivo, oppure non ve ne sono, la soglia prevista sale al 60% e la dilazione richiesta non può eccedere dieci anni.
Si tratta quindi di uno strumento molto potente, ma sottoposto a limiti precisi.
Il confronto con la liquidazione giudiziale è centrale
Il concetto che ricorre in tutta la disciplina è quello della convenienza rispetto all’alternativa liquidatoria.
Supponiamo che un’impresa abbia un importante debito fiscale ma continui a produrre margini operativi e sia in grado, dopo la ristrutturazione, di generare flussi di cassa significativi.
Se dalla vendita forzata dei suoi beni il creditore pubblico potrebbe recuperare una determinata somma, mentre attraverso il piano in continuità potrebbe ottenere una soddisfazione maggiore o comunque conforme ai requisiti previsti dalla specifica procedura, la continuità può diventare economicamente preferibile rispetto alla liquidazione.
Per dimostrarlo non basta una dichiarazione dell’imprenditore.
Servono dati contabili verificabili, una valutazione realistica del patrimonio, proiezioni finanziarie attendibili e le attestazioni professionali richieste dalla legge.
Anche il PRO può trattare il debito pubblico
Il Piano di Ristrutturazione soggetto a Omologazione, disciplinato dall’articolo 64-bis CCII, rappresenta un ulteriore strumento che può essere considerato nelle operazioni più complesse.
Il D.Lgs. 147/2026 ha esteso anche alla relativa disciplina del trattamento dei crediti tributari il riferimento ai tributi regionali e locali.
La normativa consente quindi di inserire questi crediti nel progetto di ristrutturazione, rispettando le specifiche condizioni previste per il PRO, comprese quelle relative alla formazione e approvazione delle classi e alla tutela dei creditori rispetto allo scenario della liquidazione giudiziale.
Anche nel concordato il debito fiscale può essere trattato
L’articolo 88 CCII disciplina il trattamento dei crediti tributari e contributivi nell’ambito del concordato.
Anche questa norma è stata modificata dal decreto del 2026 per includere espressamente Regioni ed enti locali.
Il debitore può, nel rispetto delle condizioni previste dalla legge, proporre il pagamento parziale o dilazionato dei crediti interessati. L’attestazione del professionista indipendente assume ancora una volta un ruolo centrale nella comparazione con ciò che i creditori potrebbero conseguire nella liquidazione giudiziale.
Prima di proporre uno stralcio bisogna conoscere esattamente il debito
Molte operazioni di ristrutturazione partono da un dato apparentemente semplice: “l’impresa ha 600.000 euro di debiti fiscali”.
Ma quella cifra deve essere ricostruita.
Occorre distinguere imposte, contributi, sanzioni, interessi, somme affidate alla riscossione, debiti non ancora iscritti a ruolo, contenzioso pendente, rateizzazioni in corso e crediti eventualmente contestabili.
Lo stesso vale per INPS, INAIL e tributi locali.
Una proposta di risanamento costruita su una posizione debitoria incompleta rischia di essere finanziariamente inattendibile prima ancora di entrare nel merito dello strumento giuridico scelto.
Per questo la mappatura preventiva del debito fiscale e contributivo deve precedere la progettazione della transazione.
Il 2026 amplia le possibilità, ma non elimina la necessità di un piano sostenibile
L’estensione della disciplina ai tributi regionali e locali rappresenta una delle novità più interessanti del 2026 per le imprese indebitate.
Ma nessuna norma trasforma automaticamente un debito fiscale in uno stralcio.
Il punto centrale rimane la sostenibilità dell’impresa.
La ristrutturazione deve dimostrare che il valore prodotto attraverso la continuità, la riorganizzazione o la soluzione proposta offre ai creditori un risultato compatibile con i requisiti stabiliti dalla legge e con l’alternativa concretamente praticabile.
Per un’impresa in crisi, quindi, la strategia corretta non consiste nel chiedere semplicemente “quanto debito posso cancellare?”, ma nel determinare quanto debito l’azienda può realmente sostenere e quale trattamento può essere giuridicamente ed economicamente giustificato nei confronti dei creditori.
Riferimenti normativi aggiornati
I principali riferimenti sono il D.Lgs. 12 gennaio 2019, n. 14, in particolare gli articoli 23, 63, 64-bis e 88; il D.Lgs. 13 settembre 2024, n. 136; e, soprattutto per le novità del 2026 sui tributi regionali e locali, l’articolo 4 del D.Lgs. 7 agosto 2026, n. 147, entrato in vigore il 12 agosto 2026.
Le condizioni per transazione fiscale, cram-down, accordi di ristrutturazione, PRO e concordato variano in funzione dello strumento e della situazione specifica. Il trattamento del debito pubblico deve quindi essere progettato sulla base dei dati effettivi dell’impresa.